4 concepts pour mieux comprendre ce qui fait varier les cours des actions


Les actions peuvent engendrer des profits importants, ce n'est
pas sans risque.

Marie-Christine Daignault | Mouvement Desjardins

Longtemps réservés aux plus fortunés, les actions sont aujourd'hui accessibles à tous ceux et celles qui veulent faire fructifier leur argent. Moins facile, par contre, d'en avoir une compréhension parfaite...

Voici quelques concepts essentiels à saisir parce que même si les actions peuvent engendrer des profits importants, ce n'est pas sans risque. Comme le dit l'adage : «une personne avisée en vaut deux».

1. L'offre et la demande
Sans doute le concept le mieux compris. Si un plus grand nombre de personnes désirent acheter un titre (demande) que le vendre (offre), le cours augmente. Au contraire, si le nombre de personnes qui cherchent à vendre ce titre est plus élevé que le nombre de personnes prêtes à l'acheter, l'offre est supérieure à la demande et le prix diminue.

Toutefois, ce qui est plus difficile à comprendre, c'est la raison pour laquelle les gens aiment ou n'aiment pas un titre en particulier. Cela revient à déterminer ce qui constitue une bonne ou une mauvaise nouvelle pour une entreprise. Les réponses à ce problème sont nombreuses et à peu près n'importe quel investisseur a ses propres idées et stratégies à ce sujet.

2. La capitalisation boursière
La principale théorie est que le mouvement des prix du marché indique la valeur que les investisseurs attribuent à une entreprise. Il ne faut cependant pas faire l'équation entre la valeur d'une société et le cours de l'action.

La valeur de l'entreprise correspond à sa capitalisation boursière, c'est-à-dire le cours multiplié par le nombre d'actions en circulation.

Voici un exemple :
Entreprise 1

  • Valeur de l'action : 100 $
  • Nombre d'actions en circulation : 1 000 000
  • Valeur de l'entreprise : 100 000 000 $ (1 000 000 actions en circulation  x 100 $ l'action)

Entreprise 2

  • Valeur de l'action : 50 $
  • Actions en circulation : 5 000 000
  • Valeur de l'entreprise : 250 000 000 $ (5 000 000 actions en circulation x  50 $)

Pour compliquer davantage les choses, le cours boursier ne reflète pas seulement la valeur courante de la société, mais aussi la croissance prévue par les investisseurs.

3. Le bénéfice
Le facteur le plus important influant sur la valeur d'une entreprise est son bénéfice. Le bénéfice est le profit que l'entreprise réalise et, à long terme, aucune entreprise ne peut survivre sans lui.

Cela est logique, quand on y pense. Une entreprise qui ne fait pas d'argent ne reste pas en affaire longtemps. Les sociétés ouvertes sont tenues de communiquer leur bénéfice 4 fois par année (chaque trimestre). Wall Street porte une attention extrême à ces périodes de déclaration, car les analystes basent la valeur future des sociétés sur une projection des bénéfices.

Si les résultats d'une entreprise surprennent (supérieurs aux prévisions), le cours bondit.
S'ils sont décevants (inférieurs aux prévisions), le cours chute.

Naturellement, le bénéfice n'est pas le seul élément susceptible de modifier le sentiment des investisseurs à l'égard d'une action (qui se répercute à son tour sur le prix). Si c'était le cas, le monde serait si simple!

Durant la bulle « .com », par exemple, des douzaines d'entreprises Internet ont vu leur capitalisation boursière atteindre des milliards de dollars, alors qu'elles n'avaient pas encore enregistré le moindre profit. Comme nous le savons tous, ces ratios boursiers n'ont pas tenus et la valeur de toutes les entreprises Internet a fondu pour s'établir à une fraction du sommet antérieur.

Le fait que les prix du marché ont effectué un mouvement d'une telle ampleur prouve que d'autres facteurs que le bénéfice courant agissent sur les actions.

Les investisseurs ont mis au point littéralement des centaines de variables, de ratios et d'indicateurs. Certains vous sont peut-être déjà familiers, comme le ratio C/B, tandis que d'autres, extrêmement complexes et obscurs, arborent des noms comme oscillateur Chaikin et convergence/divergence des moyennes mobiles.

4. La volatilité
Alors, pourquoi les cours du marché changent-ils? La meilleure réponse est que personne ne le sait avec certitude. Certains croient qu'il est possible de prédire la direction que les cours vont suivre, tandis que d'autres pensent que, en traçant des graphiques et en examinant l'évolution antérieure des prix, on peut déterminer le moment propice pour acheter ou vendre.
La seule chose dont on est absolument sûr, c'est que les actions sont volatiles et que leur prix peut changer extrêmement vite.

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